[특징테마]20250220_중국관련주_한한령해제_콘텐츠_화장품

 

오늘은 중국관련주가 주로 불을 뿜었죠. 중국과 우리 산업이 깊은 관계가 있다는 것을 알고 있었지만 이렇게 방대하게 연결되어 있는지 새삼 다시 한번 느낍니다. 

 

[특징테마]

특징테마	이 슈 요 약
테마시황	▷中 한한령 해제 기대감 등에 음원/음반, 엔터테인먼트, 영상콘텐츠, 웹툰, 영화, 여행, 모바일게임, 화장품, 면세점, 카지노, 일부 항공/저가 항공사(LCC) 등의 中 소비 관련주를 비롯해 해운, 철강 주요종목, 일부 석유화학 등 시크리컬 테마도 상승. ▷2차전지 업종 주가 반등세 지속 전망 등에 일부 2차전지 테마 상승. 일부 전기차 및 리튬 테마도 상승. 현대차그룹, 전고체 라인 3월 본격 가동 소식 등 전고체 배터리 상용화 기대감 지속 등에 2차전지(전고체) 테마도 상승. ▷마이크로소프트(MS), 자체 개발 양자 컴퓨팅 칩 '마요라나 1' 공개 소식에 일부 양자암호/ 양자컴퓨팅 테마 상승. ▷김문수 지지율 상승 소식 등에 정치/인맥(김문수) 테마 상승. ▷이 외에 자원개발, 미디어(방송/신문), 통신, NFT(대체불가토큰), 일자리(취업), 출산장려정책, 엔젤산업, 정유, LPG, 종합 물류, 모바일콘텐츠, 리모델링/인테리어, 골판지 제조, 리츠, 도시가스 등의 테마가 상승률 상위를 기록. ▷반면, 美 국방 예산 삭감 계획 마련 지시 소식에 방위산업/전쟁 및 테러 테마하락. ▷트럼프 대통령, 자동차·반도체 관세 부과 3월 발표 예고 소식에 자동차 대표주/자동차부품 및 반도체 대표주(생산), 반도체재료/부품/장비, 시스템반도체, HBM(고대역폭메모리) 등 반도체 관련 테마 하락. 유리 기판, PCB(FPCB 등) 등 테마도 하락. ▷美 국방비 삭감 추진 및 한화오션·HD현대중공업 주가 고평가 분석 등에 조선/ 조선기자재/ LNG 테마 약세. ▷트럼프, 의약품 관세 25% 이상 추진 우려 지속 등에 제약업체, 바이오시밀러, mRNA(메신저 리보핵산), 면역항암제, 치매, 줄기세포, 화이자, 유전자 치료제/분석 등 제약/바이오 관련 테마 하락. ▷AI 챗봇(챗GPT 등), 지능형로봇/인공지능(AI), 로봇(산업용/협동로봇 등) 등 AI/로봇 테마 및 전선, 전력설비, 일부 냉각시스템(액침냉각 등) AI 전력 인프라 관련 테마도 하락. ▷美-러시아, 러-우크라 종전 협상 속 우크라이나 재건, 건설기계, 모듈러주택 테마 하락. ▷이 외에 CCTV & DVR, 치아 치료(임플란트 등), 통신장비, 핵융합에너지, 플렉서블 디스플레이, 자율주행차, 풍력에너지, 스마트카, 맥신, 우주항공산업, 셰일가스, 폴더블폰, OLED, 카메라모듈/부품, 아이폰, 5G, 스마트폰, 의료AI, 의료기기, 태양광에너지, 미용기기, 철도, 농업 등의 테마가 하락률 상위를 기록.
中 소비 관련주 등	中 한한령 해제 기대감 등에 상승
	▷언론에 따르면, 중국 정부가 이르면 오는 5월께 한한령( 한류 콘텐츠 금지령)을 해제할 계획인 것으로 전해짐. 중국 내 아시아태평양경제협력체(APEC) 정상회의 준비 조직인 ‘중국아태합작중심’ 고위 관계자는 일부 언론과의 인터뷰에서 “다음달 민간 문화사절단을 한국에 파견하는 것을 시작으로 문화 교류를 확대해 올 상반기 내 전면적인 문화 개방을 계획하고 있다”고 밝힘. 이어 “정부 차원에서 전격 문화 재개방을 발표하는 형태가 아니라 민간 차원에서 문화 교류를 점차 확대해 5월께 전면 재개방이 이뤄지는 프로세스를 고려하고 있다”고 언급. ▷드라마, 영화, 게임, K팝 공연 등 한국 콘텐츠의 중국 내 유통을 막아 온 한한령을 풀겠다는 것으로, 이는 한국의 사드(고고도 미사일방어체계) 배치에 대한 보복으로 2017년 한한령을 내린 지8년 만임. 중국 정부는 공식적으로 ‘한한령은 존재하지 않는다’는 입장이지만, 실제로는 한국 콘텐츠 유통을 금지해온 바 있음. 이에 한한령이 해제되면 국내 관련 산업이 혜택을 볼 것이란 기대감이 커지고 있음. ▷이 같은 소식 속 노랑풍선, 참좋은여행, 모두투어, 대한항공 등 여행/ 항공/저가항공사(LCC), 호텔신라, 신세계, 파라다이스, 롯데관광개발 등 면세점/카지노, 글로본, 한국화장품, 청담글로벌, 비엘팜텍, LG생활건강, 토니모리 등 화장품, 감성코퍼레이션, 원풍물산, F&F 등 패션/의류 테마 등 中 소비 관련주가 상승. 또한, 키이스트, SM C&C, 하이브, 에스엠, JYP Ent, 와이지엔터테인먼트 등 엔터테인먼트/ 음원/음반, 에이스토리, 콘텐트리중앙, 스튜디오드래곤, 스튜디오미르, 삼화네트웍스, NEW, 와이랩 등 영상콘텐츠/ 영화/ 웹툰 등의 콘텐 츠 관련주 및 조이시티, 넥슨게임즈, 대원미디어, 액토즈소프트, 엠게임등 게임/모바일게임(스마트폰) 테마가 상승. 아울러 코오롱인더, 롯데케미칼, 금호석유, 현대제철, POSCO홀딩스, STX그린로지스, 흥아해운,팬오션, HMM 등 중국 경기에 민감하게 반응하는 석유화학/ 철강/ 해운 등 시크리컬 업종도 상승.
2차전지	2차전지 업종 주가 반등세 지속 전망 등에 일부 관련주 상승
	▷NH투자증권은 2 차전지 산업에 대해 1Q25 기대감이 투영되는 국면으로 반등이 지속될 것으로 전망. 특히, 최근 2차전지 업종의 주가 반등세가 이어지고 있다며, 미국과 유럽(독일, 영국) 1월 y-y 판매 성장률 확대(기저효과), 미국 OEM들의 7,500달러 구매세액공제 3년간 단계적 폐지 요구(로비), 3 월5일 유럽 OEM을 지원하기 위한 액션플랜 발표 예정, 중국 정부의 배터리 중복투자 방지 대책 발표 등이 반등 트리거로 작용하고 있다고 분석. 1Q25는 이러한 기대감들이 주가에 투영되는 국면이며 2Q25부터는 주가가 월 판매 데이터와 실적에 동조화 될 전망으로 2H25 주가는 미국의 보조금 존폐여부에 따라 방향성이 결정될 것으로 예상. ▷한편, 단기적으로 중요한 것은 3월5일 발표될 유럽 액션플랜에 전기차 보조금 지급이 포함되는지 여부이며, 보조금 지급 조건과 규모에 따라 반등 지속 여부가 결정될 것이라고 밝힘. 2025년 CO2 규제가 강화(벌금부담 증가)되는 가운데 궁지에 몰린 유럽 OEM을 지원하기 위해 전기차 보조금 지급 가능성이 높다고 예상된다며, 기대감 선반영으로 1Q25 주가 반등은 지속될 것으로 예상하나, 2Q25부터는 실제 판매 지표 및 실적에 주가가 수렴할 것이라고 언급. ▷이와 관련, 동화기업, 유일에너테크, 삼아알미늄, POSCO홀딩스, LG에너지솔루션 등 일부 2차전지 테마가 상승.
양자암호/양자컴퓨팅	마이크로소프트(MS), 자체 개발 양자 컴퓨팅 칩 '마요라나 1' 공개 소식에 일부 관련주 상승
	▷구글에 이어 마이크로소프트(MS)가 자체 개발한 양자 컴퓨팅 칩을 공개했음. MS는 19일(현지시간) 처음으로 자체 개발한 '위상초전도체'를 사용한 양자 컴퓨팅 칩 '마요라나(Majorana) 1'을 개발했다고 밝힘. 이번에 개발한 '마요라나 1'은 손바닥만 한크기로 초전도 큐비트를 이용하는 일반적인 양자 컴퓨팅 칩과 달리 '위상적 큐비트'로 개발됐다며, '마요라나 1'에는 큐비트 8개가 탑재됐고100만 개 이상 탑재될 수 있도록 설계됐다고 설명. 이와 관련, MS는 "큐비트 100만 개 이상 탑재는 '양자컴 상용화' 시작 시기로 본다"며 "이번 칩 개발로 양자컴 시대가 몇 년 안에 실현될 수 있을 것"으로 전망. ▷이 같은 소식 속 한국첨단소재, 케이씨에스 등 일부 양자암호/양자컴퓨팅 테마가 상승.
정치/인맥(김문수)	김문수 지지율 상승 소식 등에 상승
	▷전일 리서치뷰가 KPI뉴스의 의뢰로 지난 16~17일 전국 만 18세 이상 1,000명을 대상으로 여론조사를 실시한 결과 '범보수 대선주자 적합도'에서 김문수 고용노동부 장관은 22.3%로 집계. 지난주 조사와 비교해 김문수 장관은 20.3%에서 2.0%P 상승. ▷데일리안이 여론조사 전문기관 여론조사공정㈜에 의뢰해 지난 18일 100% 무선 ARS 방식으로 국민의힘 지지자와 무당층 555 명을 대상으로 '윤 대통령이 탄핵될 경우 범여권 대선 후보 가운데 누가 가장 적합하다고 생각하는가'를 물어본 결과, 김문수 장관이라는 응답이 37.0%로 가장 많은 것으로 전해짐. ▷이 같은 소식에 평화홀딩스, 평화산업, 밸로프 등 정치/인맥(김문수) 테마가 상승.
방위산업/전쟁 및 테러	美 국방 예산 삭감 계획 마련 지시 소식에 하락
	▷전일(현지시간) 외신에 따르면, 피트 헤그세스 미국 국방부 장관이 향후 5년간 매년 8%씩 국방 예산 삭감 계획 마련을 지시한 것으로 전해짐. 헤그세스 장관의 이번 지시는 일론 머스크 정부효율부(DOGE) 수장이 이끄는 연방 정부 예산 삭감 움직임에 따른 것으로 알려짐. 올해 미 국방예산은 8,500억 달러(약 1,226조원)로, 첫 해에 8%를 삭감하면 680억 달러(약 100조원)를 절가하게 되며, 이는 2013 년 재시행된 미 연방 의회의 연방정부 예산 자동 삭감(sequestration) 조처 이후 최대 삭감이 될 것으로 전망. 이에 지난밤 美 증시에서 팔란티어 테크놀로지스(-10.08%)가 급락 마감. ▷이 같은 소식에 한화, 켄코아에어로스페이스, 한화시스템, 퍼스텍, 삼현 등 방위산업/전쟁 및 테러 테마가 하락.
자동차 대표주/자동차부품/반도체 관련주	트럼프 대통령, 자동차·반도체 관세 부과 3월 발표 예고 소식에 하락
	▷현지시간으로 19일 외신에 따르면, 도널드트럼프 미국 대통령이 오는 4월2일로 예고했던 자동차·반도체·의약품·목재 등의 관세 부과 시기를 앞당기겠다고 밝힌 것으로 전해짐. 트럼프 대통령은 미국 플로리다주 마이애미에서 열린 사우디아라비아 국부펀드 주최 컨퍼런스에서 "다음 달 또는 그 이전에 자동차, 반도체, 의약품, 목재 등에 대해 관세를 발표할 것"이라고 밝힘. 한편, 트럼프 대통령이 '다음 달 또는 그 이전'이라는 시기를 언급했지만, 구체적 시행방안에 대해서는 밝히지 않았음. ▷이 같은 소식 속 SK하이닉스, 삼성전자, 에이직랜드, 티씨케이, 현대차, 기아, 현대모비스 등 반도체 관련주/자동차 대표주/자동차부품 테마가 하락.
조선/ 조선기자재/ LNG	美 국방비 삭감 추진 및 한화오션·HD현대중공업 주가 고평가 분석 등에 약세
	▷외신에 따르면, 피트 헤그세스 미국 국방부 장관이 국방부 및 고위 지도부에 향후 5년간 국방 예산에서 매년 8%를 삭감하는 계획을 수립할 것을 지시한 것으로 전해짐.헤그세스 장관이 당국자들에게 보낸 메모를 인용해 "이달 24일까지 예산안을 작성해 제출할 것을 요구했다"며, 삭감 대상에는 우크라이나 전쟁 동안 미국의 전략을 주도해 온 유럽 사령부와 중동에서 작전을 감독하는 아프리카 사령부, 중부 사령부가 포함됐음. 이와 관련, 헤그세스장관은 메모를 통해 "예산은 필요한 전투력을 확보하고 감사 진행을 포함한 실행 가능한 개혁을 추진하는 데 쓰일 것"이라며 "불필요한 국방비 지출을 중단하고 과도한 관료주의를 거부한다"고 강조. ▷미국은 현재 GDP의 약 3.4%를 국방비로 지출하고 있으며, 2025년 국방 예산은 약 8,500억 달러(약 1,225조원)로 삭감이 시행되면 매년 수백억 달러의 지출이 줄어들고 5년 뒤에는 약 5,600억 달러의 국방비가 책정될 것으로 전망. ▷또한, 한국투자증권은 보고서를 통해 한화오션과 HD현대중공업의 경우 핵심 변수를 조절하면서 Best Case를 설정해도, 현재 가치는 고평가돼있다며, 실적 추정치 상향 없이 밸류에이션 멀티플을 할증하는데 한계가 있고, 뉴스 플로우에 따른 주가 추가 상승 가능성을 감안해도 조정에 대한 불안은 지울 수 없을 것이라고 분석. 한화오션에 대해 측정할 수 있는 여러 수단을 동원해도 지금 밸류에이션을 설명하는 것은 어렵다고 설명. HD현대중공업에 대해선 미국 시장 진출 가치를 최선의 경우로 가정해도 지금 주가는 비싸다고 밝힘. 이에 한화오션과 HD현대중공업의 투자의견을 매수에서 중립으로 하향조정. ▷이 같은 소식 속 HD현대중공업, 한화오션, HJ중공업, HD한국조선해양, 삼성중공업, 동성화인텍, 한국카본 등 조선/조선기자재/LNG 테마가 하락.